Η αναζωπύρωση των αμερικανικών δασμών υπό την κυβέρνηση Τραμπ, σε συνδυασμό με τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις, έχουν αναζωπυρώσει την αβεβαιότητα για τον τομέα των εξαγωγών αλουμινίου της Κίνας.
Με προϊόντα όπως φύλλα αλουμινίου, ταινίες, δίσκους, αλουμίνιο με έγχρωμη επίστρωση και δοχεία από αλουμινόχαρτο να αντιμετωπίζουν άμεσα υψηλότερα εμπορικά εμπόδια, οι Κινέζοι κατασκευαστές πρέπει να ανταποκρίνονται στις ασταθείς διακυμάνσεις του νομίσματος (π.χ. το μεξικάνικο πέσο πέφτει καθώς οι δασμολογικές απειλές του Trump αυξάνουν το USD/MXN), οι πιέσεις κόστους και οι αναδιαρθρώσεις της αλυσίδας εφοδιασμού.
Αυτό το άρθρο εξετάζει τις κλιμακωτές επιπτώσεις των τιμολογίων στην τιμολόγηση, τα κρατικά έσοδα (τα τιμολόγια έχουν σχεδιαστεί για να συγκεντρώνουν χρήματα για την κυβέρνηση) και τις στρατηγικές απαντήσεις για τις επιχειρήσεις.
Οι δασμολογικές απειλές του Τραμπ: Εμπορικός πόλεμος
Οι προτεινόμενοι δασμούς 60%+ από τον Τραμπ στις κινεζικές εισαγωγές, που ανακοινώθηκαν κατά τη διάρκεια της εκστρατείας του για το 2024, στοχεύουν ρητά βιομηχανίες όπως ο χάλυβας και το αλουμίνιο. Σε αντίθεση με τις προσεκτικές προσαρμογές του Μπάιντεν στους δασμούς του Άρθρου 301 (αύξησε ο Μπάιντεν τους δασμούς; Ναι, αλλά επιλεκτικά), η προσέγγιση του Τραμπ δίνει προτεραιότητα στην ταχεία δημιουργία εσόδων (οι δασμοί έχουν σχεδιαστεί για να συγκεντρώσουν χρήματα για την κυβέρνηση) και τον ψηφοκεντρικό προστατευτισμό. Για προϊόντα αλουμινίου όπως:
- Φύλλα/λωρίδες αλουμινίου (χρησιμοποιούνται στην αυτοκινητοβιομηχανία και τις κατασκευές)
- Κυκλικοί δίσκοι (για μαγειρικά σκεύη και ηλεκτρονικά)
- Αλουμίνιο με έγχρωμη επίστρωση (μια κορυφαία εξαγωγή για αρχιτεκτονική επένδυση)
- Δοχεία αλουμινόχαρτου (συσκευασίες τροφίμων που εξαρτώνται από την οικονομική αποδοτικότητα)
Οι δασμοί συμπιέζουν άμεσα τα περιθώρια, αναγκάζοντας τους εξαγωγείς είτε να απορροφήσουν το κόστος είτε να κινδυνεύσουν να χάσουν μερίδιο αγοράς.
Η στάση του Τραμπ για τους εμπορικούς δασμούς έχει ήδη επηρεάσει τις αγορές συναλλάγματος. Το μεξικανικό πέσο (MXN) αποδυναμώθηκε μετά τις απειλές του να επιβάλει δασμούς 60% σε κινεζικά προϊόντα, αυξάνοντας τις ανησυχίες για δευτερογενή επίδραση σε άλλες αναδυόμενες αγορές. Μια ισχυρότερη συναλλαγματική ισοτιμία USD/MXN σηματοδοτεί το άγχος των επενδυτών για πιθανούς εμπορικούς πολέμους, οι οποίοι θα μπορούσαν να επηρεάσουν έμμεσα τις εξαγωγές αλουμινίου της Κίνας αυξάνοντας την αστάθεια της παγκόσμιας αγοράς.
Οι δασμοί θα αυξήσουν τις τιμές για τους καταναλωτές των ΗΠΑ
Ιστορικά, οι δασμοί οδηγούν σε υψηλότερο κόστος εισαγωγής, το οποίο συχνά μετακυλίεται στους καταναλωτές. Για φύλλα αλουμινίου, αλουμινόχαρτο και δίσκους, οι κατασκευαστές των ΗΠΑ που εξαρτώνται από τις κινεζικές εισαγωγές ενδέχεται να αντιμετωπίσουν διακοπές στην αλυσίδα εφοδιασμού και αυξήσεις τιμών. Σύμφωνα με αναλυτές του κλάδου, οι δασμοί 10-25% θα μπορούσαν να αυξήσουν το κόστος του τελικού προϊόντος κατά 5-15%, επηρεάζοντας τις βιομηχανίες από τη συσκευασία έως τις κατασκευές.
Αύξησε ο Μπάιντεν τους δασμούς;
Ενώ ο Μπάιντεν διατήρησε τους περισσότερους δασμούς της εποχής Τραμπ, η κυβέρνησή του επικεντρώθηκε σε στρατηγικές εξαιρέσεις για ορισμένα προϊόντα. Σε αντίθεση με την ευρεία προσέγγιση του Τραμπ, οι πολιτικές του Μπάιντεν ήταν πιο στοχευμένες, αποφεύγοντας τους δραστικούς κλυδωνισμούς της αγοράς. Ωστόσο, εάν ο Τραμπ επιστρέψει με ακόμη υψηλότερους δασμούς (έως 60%), ο κλάδος αλουμινίου της Κίνας θα μπορούσε να αντιμετωπίσει πρωτόγνωρες προκλήσεις.
Πώς επηρεάζουν οι δασμοί τις εξαγωγές αλουμινίου της Κίνας
Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός φύλλων, λωρίδων και φύλλου αλουμινίου στον κόσμο, αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 50% της παγκόσμιας προσφοράς. Οι ΗΠΑ αποτελούν βασική αγορά, ιδιαίτερα για προϊόντα αλουμινίου υψηλής ακρίβειας που χρησιμοποιούνται στην αεροδιαστημική, την αυτοκινητοβιομηχανία και τα ηλεκτρονικά είδη.
Επιπτώσεις των δασμών: Οι υψηλότεροι δασμοί καθιστούν το κινεζικό αλουμίνιο πιο ακριβό σε σύγκριση με εναλλακτικές λύσεις από την Ινδία, το Βιετνάμ ή το Μεξικό.
Οι αγοραστές των ΗΠΑ ενδέχεται να αναζητήσουν εναλλακτικούς προμηθευτές, αναγκάζοντας τους Κινέζους εξαγωγείς να στραφούν σε αναδυόμενες αγορές όπως η Αφρική και η Νοτιοανατολική Ασία.
Το έγχρωμο αλουμίνιο χρησιμοποιείται ευρέως στις κατασκευές για στέγες, επενδύσεις και μόνωση. Η κατασκευαστική έκρηξη των ΗΠΑ έχει οδηγήσει τη ζήτηση, αλλά οι δασμοί θα μπορούσαν:
- Αργή έργα υποδομής στις ΗΠΑ λόγω πληθωρισμού κόστους.
- Κινέζοι προμηθευτές να επικεντρωθούν σε εγχώριες και εκτός ΗΠΑ αγορές.
Η Κίνα κυριαρχεί στις εξαγωγές εμπορευματοκιβωτίων από φύλλο αλουμινίου, προμηθεύοντας το 70% των συσκευασιών υπηρεσιών τροφίμων στις ΗΠΑ. Εάν αυξηθούν τα τιμολόγια:
- Τα εστιατόρια και οι αλυσίδες τροφίμων στις ΗΠΑ ενδέχεται να αντιμετωπίσουν υψηλότερο κόστος συσκευασίας.
- Οι Κινέζοι κατασκευαστές θα μπορούσαν να χάσουν μερίδιο αγοράς σε τοπικούς παραγωγούς των ΗΠΑ ή μεξικανούς προμηθευτές.
Τι κάνει η αύξηση των τιμολογίων;
Ενώ οι δασμοί παράγουν κρατικά έσοδα, ο πρωταρχικός τους σκοπός είναι συχνά προστατευτικός. Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ εισέπραξε 85 δισεκατομμύρια δολάρια σε δασμούς (2023), αλλά οι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι οι καταναλωτές επωμίζονται το κόστος μέσω των υψηλότερων τιμών. Και οι εμπορικοί πόλεμοι βλάπτουν τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη διαταράσσοντας τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού.
Οι δασμολογικές απειλές του Τραμπ ευθυγραμμίζονται με την πολιτική του «Πρώτα η Αμερική», με στόχο να μειώσει την εξάρτηση από τις κινεζικές εισαγωγές. Ενισχύστε την παραγωγή αλουμινίου στις ΗΠΑ (αν και η εγχώρια χωρητικότητα παραμένει περιορισμένη).
Ωστόσο, οι ειδικοί προειδοποιούν ότι η Κίνα θα μπορούσε να ανταποδώσει με δικούς της δασμούς, οδηγώντας σε ένα σενάριο απώλειας-απώλειας και για τις δύο οικονομίες.
Απαντήσεις κινεζικών εξαγωγέων αλουμινίου
- Διαφοροποίηση προϊόντων: Στρέψτε την εστίαση σε κράματα υψηλού περιθωρίου (π.χ. δίσκοι 7075 αεροδιαστημικής ποιότητας). Επέκταση των πωλήσεων εμπορευματοκιβωτίων από φύλλο αλουμινίου στη Νοτιοανατολική Ασία και την Ευρώπη, όπου οι δασμοί παραμένουν χαμηλότεροι.
- Συνεργασίες Nearshoring: Δημιουργήστε ΚΕ στο Μεξικό ή το Βιετνάμ για να παρακάμψετε τους άμεσους δασμούς. Παρακολουθήστε τους κινδύνους που συνδέονται με το μεξικάνικο πέσο μειώνεται καθώς οι απειλές για τους δασμούς του Τραμπ αυξάνουν το USD/MXN.
Σύναψη
Οι προτεινόμενες αυξήσεις δασμών από τον Τραμπ συνιστούν σοβαρή απειλή για τις εξαγωγές αλουμινίου της Κίνας, ιδιαίτερα για φύλλα, αλουμινόχαρτα, δίσκους και άλλα. Ενώ «οι δασμοί έχουν σχεδιαστεί για να συγκεντρώνουν χρήματα για την κυβέρνηση», ο ευρύτερος αντίκτυπός τους περιλαμβάνει υψηλότερες τιμές καταναλωτή, διακοπές της αλυσίδας εφοδιασμού και πιθανούς εμπορικούς πολέμους.